Unsere Analyse untersucht, welche Folgen dieses Programm für den Repomarkt hat.
Our analysis investigates the impact of this programme on the repo market.
Zu diesem Liquiditätsausgleich hat der Repomarkt beigetragen.
The repo market has contributed to this liquidity adjustment process.
Worauf sind diese Veränderungen auf dem Repomarkt zurückzuführen?
What are the causes of these changes on the repo market?
Im Folgenden untersuchen wir daher, inwiefern diese Wertpapierleihe die Verknappungen auf dem Repomarkt abmildern kann.
In the following, we therefore investigate the extent to which this securities lending can mitigate scarcity on the repo market.
Verschiedene Erklärungsansätze für die Veränderungen auf dem Repomarkt
Various explanatory approaches for changes on the repo market
Wie hoch ist das ausstehende Volumen am Repomarkt sowie am unbesicherten Interbankenmarkt?
How high is the outstanding volume on the repo market and the unsecured interbank market?
Entwicklungen auf dem Repomarkt (Abb.
Developments on the repo market (fig.
Der Repomarkt wird von Finanzinstitutionen genutzt, um den Kauf von Wertpapieren zu finanzieren, um überschüssige Gelder zu verleihen und um kurzfristig Kapital zu beschaffen.
The repo market is used by financial institutions to finance the purchase of securities, lend excess funds and raise short term capital.
Damit ist die gezielte Wertpapierleihe einer bestimmten Anleihe auf dem Repomarkt relativ gesehen teuer und diese Anleihe wird als „special" bezeichnet.
This means that the targeted lending of a specific bond on the repo market is costly in relative terms, and this bond is referred to as "special".
Hinzu kommt, dass die Bereitstellung von Zentralbankliquidität in der Regel über den Repomarkt erfolgt.
On top of this, most of the liquidity provided by central banks tends to be channelled through the repo market.
Unsere Analyse legt nahe, dass die von Zentralbanken implementierte Wertpapierleihe, insbesondere Leihe-Geschäfte gegen Barsicherheiten, ein effektives Verfahren darstellen, um Auswirkungen der Verknappungen auf dem Repomarkt entgegenzuwirken.
Our analysis suggests that the securities lending implemented by central banks - particularly lending transactions against cash collateral - is an effective way of counteracting the effects of scarcity on the repo market.
2018 blieb die Handelsaktivität am Repomarkt aufgrund der tiefen Geldmarktzinsen und der hohen Frankenliquidität gering.
In 2018, trading activity on the repo market remained minimal, due to low money market rates and high levels of Swiss franc liquidity.
PSPP-Ankäufe verringern folglich das Angebot auf dem Repomarkt, was sich in höheren Leihgebühren niederschlägt.
PSPP purchases therefore reduce supply on the repo market, which is reflected in higher lending fees.
